Китай в мировой экономике: новая книга Рэя Далио

12 января выходит новая книга Рэя Далио «Как меняется мировой порядок. Почему государства побеждают и терпят поражения» (The Changing World Order: Why Nations Succeed and Fail). В сентябре Рэй Далио опубликовал несколько глав из нее, о содержании которых мы уже рассказывали. На днях появилось продолжение книги, в нем говорится об особенностях экономики Китая и его огромном влиянии на сегодняшний мир. Наши партнеры из Pragmatos Capital сделали перевод новых глав, а мы подготовили их краткое содержание — публикуем его для вас, читайте или слушайте аудио.

Рэй Далио — американский миллиардер, финансист, основатель крупнейшего хедж-фонда в мире под, управлением которого находится около $140 млрд и автор знаменитых «Принципов». В 1975 году в своей двухкомнатной нью-йоркской квартире основал инвестиционную компанию Bridgewater Associates, которая спустя 40 лет заработала для своих клиентов больше денег, чем любой другой хедж-фонд в истории и превратилась в пятую по значимости частную компанию в США, согласно журналу Fortune. Сам Далио был включен журналом Тime в список «100 самых влиятельных людей в мире». В прессе Рэя Далио прозвали Стивом Джобсом от инвестирования. В 2018 году его состояние оценивалось в $17,4 млрд.

Послушать пост:

Слушайте главу полностью:

Новая мировая держава

Рост могущества Китая, бросающего вызов лидирующей мировой державе США, — один из трех факторов, которые побудили Рэя Далио исследовать процессы смены мирового порядка вообще и текущей ситуации в частности.

Китай — страна с долгой, запутанной историей, на протяжении которой были взлеты и падения, однако с 600 года н. э. и до наших дней она оставалась одной из самых могущественных мировых империй. За одним значимым исключением — с 1840 и приблизительно до 1950 года, когда Китай вошел в период резкого спада.

Последовавший за этим подъем Китая с большой долей упрощения можно разделить на три фазы.

• Первая — период правления Мао с 1949 по 1976 годы, революция, консолидация власти, закладка фундамента государственных институтов, системы управления и инфраструктуры.
• Вторая — создание богатого, могущественного и целостного государства, не угрожающего мировой сверхдержаве США — период правления Дэн Сяопина и его преемников (1976–2013), вплоть до Си Цзиньпина. В это время Дэн Сяопин установил с США дипломатические отношения в полном объеме, что согласовывалось с его стратегией открыть Китай миру и провести реформы.
• Третья фаза, основанная на полученных достижениях, продвигает Китай к его цели стать к 2049 году (столетняя годовщина КНР) «страной развитого социализма, процветающей, сильной, демократической, культурной и гармоничной». И к этому времени доля Китая в мировой экономике может вдвое превысить долю США.

Китай: было — стало

В течение большей части ХХ века Китай — небогатая, раздираемая гражданскими противоречиями страна, к тому же соблазнившаяся социалистической доктриной. Но небольшой подъем, наметившийся в 1950-х, перешел в бурный рост экономики благодаря реформам Дэн Сяопина во второй половине 1970-х: новый китайский лидер решил, что некоторые идеи процветающего во всем мире капитализма пойдут на пользу его ослабевшей стране. Так в Китае возникли частная собственность, долговые и фондовые рынки, крупные технологические инновации (до сих пор, однако, остающиеся под контролем коммунистической партии КНР).

В результате этого сдвига — и, что немаловажно, одновременного мирового поворота к глобализму — Китай стал сильнее по всем восьми направлениям, которые обозначает в своей новой книге Рэй Далио. Рывок оказался достаточным для того, чтобы восстановить позиции Китая как одной из двух самых влиятельных империй в мире.

Си Цзиньпин, придя к власти в 2013 году, получил бразды правления уже весьма богатым и могущественным Китаем, имеющим, однако, большой внутренний долг и находящийся в состоянии нарастающего конфликта с США. Си взял на себя трудную задачу подавить рост долговых обязательств, одновременно реформируя ускоренными темпами экономику. Он поддержал развитие технологий и занял позицию политика, действующего на предупреждение в финансовой сфере. По мере того, как росла мощь Китая и смелость намерений Си (инициатива «Один пояс — один путь», программа «Сделано в Китае»), конфликт с США расцвел по аналогии с противостоянием Японии и Германии в 1930-м, когда был брошен вызов существующим тогда державам. Страсти накалило избрание президентом США популиста националистического толка Дональда Трампа, который получил пост во многом благодаря симпатии людей, пострадавших от потери рабочих мест.

Сегодня доля Китая в мировой торговле уже превышает аналогичный показатель США, многочисленные китайские рабочие стали главной производительной силой планеты. Теперь не Америка предлагает свои товары миру, а Китай продает дешевые товары Америке. А потом занимает ей ее же доллары: КНР принадлежит больше триллиона долларов в казначейских долговых обязательствах США.

Вспомнить 1930-е

Как это происходит в «мировом порядке вещей», периоды процветания сопровождаются ростом долговых обязательств, надувая долговой пузырь и увеличивая разрыв между уровнями благосостояния разных слоев общества. И если плохие для экономики времена совпадают с увеличением разрыва по уровню благосостояния, по всему миру поднимают головы популизм и национализм.

Пузырь лопнул в 2008 (как это случилось в 1929-м), мировая экономика «сдулась», средний класс в Америке и других странах попал под удар (как в 1929–1932). Размер процентной ставки был сбит до 0% (как в 1931-м), что не принесло облегчения, поэтому центральный банк эмитировал большое количество бумажных денег и скупил множество финансовых активов (как в 1934-м). Эти меры ускорили рост цен на финансовые активы в 2009-м (как в 1933–1936), что принесло выгоду тем, в чьей собственности они находились. Разрыв между «имущими» и «неимущими» увеличился (как в 1933–1938). «Неимущие», которые потерпели поражение, уступив процессам глобализации (особенно те, кто потерял рабочие места, занятые теперь китайцами и эмигрантами), начали протестное движение против элит, увеличивших на волне глобализации свои капиталы.

Конец прекрасной эпохи

Угроза, исходящая от государств, усиливающих свои позиции и бросающих вызов мировым гегемонам, становится все более очевидной. Эпоха мира, процветания и глобализации движется к закату. Начинается эра конфликтов между богатыми и бедными в границах стран, а также между развивающимися странами (Китай) и доминирующей мировой империей (США).

В последние годы между США и Китаем обострились конфликты в сфере торговли, технологий, геополитики и до определенной степени в сфере капитала. Затем мы получили пандемию, произошло ухудшение общеэкономической ситуации, центробанки начали печатать деньги, вспыхнули разного рода противостояния (особенно на почве расизма).

За последние 40 лет сдвиг Китая от политики изоляции к политике открытости и от бескомпромиссного коммунизма к «реформам рынка» повлиял не только на экономику Китая, но также США и всего мира. Это воздействие оказалось сильнее влияния любых других процессов. То, что произошло в Китае и США по отдельности, между ними, а также между ними и остальным миром, стало причиной крупнейших глобальных преобразований.

О том, какие шаги может предпринять человечество, чтобы пережить это сложное время с минимальными потерями, Рэй Далио обещает рассказать в следующих главах книги. Мы подготовим саммари, как только книга будет полностью опубликована.

Подписывайтесь на библиотеку Smart Reading, узнайте о выходе саммари новой книги Далио первыми. Читайте и слушайте самые важные книги за 20-30 минут, первые 7 дней бесплатно.